Co deficit zvyšuje
Na zhoršování veřejných financí se podílí především rostoucí úrokové náklady, které se mají v letech 2027–2029 zvyšovat každoročně o 0,2 % HDP.
Dalším faktorem jsou obranné výdaje, jejichž kumulace v roce 2027 zvýší deficit o 0,4 % HDP, a výdaje spojené s reformou dlouhodobé péče (0,2 % HDP).
V roce 2028 se očekává dopad vypršení dočasně zvýšených daní a odvodů. V roce 2029 pak deficit ovlivní růst výdajů na důchody po skončení zmrazení 13. důchodů.
Kolik bude potřeba konsolidovat
RRZ odhaduje, že pro splnění rozpočtových cílů bude nutné přijmout výrazná opatření.
- Už letos činí negativní odchylka od cíle 0,4 % HDP (535 milionů eur).
- Pro rok 2027 se odhaduje potřeba dodatečných opatření ve výši 2,7 miliardy eur (1,8 % HDP).
- Pro rok 2028 dalších 1,4 miliardy eur (0,9 % HDP).
Bez těchto kroků by se podle rady mohl rozpočtový vývoj dostat do neudržitelné spirály.
Finanční trhy a cena dluhu
Růst zadlužení má přímý dopad na náklady financování státu. Vyšší deficit znamená větší objem nových emisí dluhopisů a zároveň vyšší úrokové výdaje.
V prostředí vyšších sazeb mohou investoři požadovat vyšší rizikovou prémii, což dále zvyšuje náklady obsluhy dluhu. Stabilita veřejných financí tak ovlivňuje nejen státní rozpočet, ale i důvěru finančních trhů a ratingové hodnocení země.